真话楠说:真融宝吴雅楠的未来市场投资建议与红利分析

业界动态
2020
02/27
今日头条
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近段时间股市里几大指数之一的创业板一枝独秀,未来市场将如何演绎?成长股、科技股是否仍是市场反弹的热点?未来新的核心资产又是什么?是否有着诸多红利对市场反弹起着刺激作用?吴雅楠先生在《真话楠说2020》节目中对以上问题进行了解答:

真话楠说:真融宝吴雅楠的未来市场投资建议与红利分析

1、政策红利

主流经济学家对实体经济第一季度受到的冲击持悲观态度,各企业员工全都隔离在家,导致开工困难,制造业经济受疫情影响展现的不确定性,而服务业经济几乎是坍塌式下滑,2003年非典时期的人口、劳动力、WTO和房地产等红利已在逐渐消散,当时的企业正处于补库存周期,而现在则还是处于去库存周期,从这个角度看,全国经济好似按下了暂停键,新冠肺炎为时下宏观经济和经济转型增加了难点。

但是吴雅楠先生认为,2020年正式中国的小康决战之年,在春节后召开的关于加强疫情防控的政治局常务会议上提及的六稳方针(稳就业、稳金融、稳外贸、稳投资、稳预期),让我们知道如今的政策走向是"稳"字当头。预计货币政策、财政政策、减税减负等各项政策的出台只会加快且加大力度。所以这次新冠肺炎疫情,只会改变经济增长的节奏与斜率,却不会改变整个国家深化改革的大方向。

真话楠说:真融宝吴雅楠的未来市场投资建议与红利分析

中央政治局19天连开三次会议,已将国家头等重要目标从防控疫情转向全国两手抓的经济政策方向,从政策红利来说,吴雅楠先生认为现在的很多股市需要逆境反转的投资思维:很多跌破估值均线的周期股的估值会在经济政策刺激下大大修正,而"稳"经济政策的出台就是修正这些估值的因素之一。所以从中长期投资来看,像周期股这些龙头股却有很大的估值修复机会,会成为未来机构配置的主流。而这些板块的复苏与修复的催化剂就是疫情的"拐点"。

2、流动性红利

吴雅楠先生认为,处于下行周期的A股经济,投资者风险偏好却处于上行,且创业板的一枝独秀的行情和货币政策的适度放宽有一定的关联。去年全球的经济下行压力都比较大,投资者普遍预期国内会持有一个相对宽松的货币政策,且该政策进入降息周期的概率更大。资本市场流动性会比较宽裕,资金推动的特征也会明显,这些就给科技股和医药股带来更多的投资机遇。

而央行释放的部分流动性会在经济体先流入金融体系,短期给故事带来了流动性红利。所以在稳增长和稳就业的宏观政策主导下,央行的货币政策既保持审慎的同时又保持宏观的宽松,那么市场风险偏好会保持一个上扬的节奏,判断一个弹性较大的科技股和成长股盈利能否经得起市场估值的预期,需要仔细观察他们的季报,以做出准确的判断。

3、数字经济红利

疫情期间我们所看到的远程办公系统、线上教育、在线视频、直播、AR/VR、自动机载机器人、互联网医疗与保险产业的相关企业都是直接受益者,且具有更大的发展空间。吴雅楠先生预期,大部分人更倾向于选择在家进行云上投资交易、线上理财、智能固投,相关数据、工具和系统服务需求在不久也会产生巨大增长。而在隔离期间,有的行业出现了员工短缺,用工闲置的状态,以盒马生鲜为代表的线上企业招收其他线下餐饮业的闲置员工也产生了灵活用工和员工共享的新模式与业态。随着5G时代和物联网的推进,相信实体经济将走向智能化线上线下融合时代。所以未来投资的A股市场新核心资产将会是以数字经济为代表的行业和龙头企业。

真话楠说:真融宝吴雅楠的未来市场投资建议与红利分析

4、行业景气红利

截至目前,创业板上市公司2019年年报业绩预告基本上已经披露完毕,年报的净利润增速都在60%左右,而2019年业绩预增的原因中,行业景气水平上行带来的业绩增加占比超过57%,而2018年度上虞减值低基数原因的占比不到40%,这说明创业板市场内增长特征明显。创业板科技股成长股等是在整个流动性宽松环境中风险偏好的先行军,未来在整个中国的经济转型以及新兴战略产业的政策主导下很多行业的景气度会发生一个拐点。吴雅楠先生建议大家能够紧紧扣住这些行业景气度的拐点的龙头公司,它们将会在创业板以及其他行业当中继续引领整个A股市场未来的投资方向。

最后,吴雅楠先生为大家提供了股市投资的口诀:抓大抓小做两头,成长周期有先后,稳定现金是关键,估值修复要跟上。具体如何再把它细化到我们的投资方向中,我们可以逐期再去分析,关注喜马拉雅App《真话楠说2020》,吴雅楠先生将持续为您解答。


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